[사례6-1] 소액 자금으로 부동산에 투자한 부동산간접투자 사례

<투자 사례>

왕의리와 앞서가, 조만덕 세 사람은 어릴 때부터 죽마고우로, 커서도 늘 함께 똘똘 뭉쳐 다니며 형제 못지않은 끈끈한 의리를 자랑하는 다정한 친구들이다. 자칭 3총사라고 하는 세 친구는 이제 결혼도 하고 슬슬 돈이 필요한 때가 되자 어떻게 하면 돈을 벌 수 있을까에 대해 관심도 많고 이것저것 많이 알아보고 다니고 있다. 어느 날 셋이 모인 자리에서 왕의리는 재테크에는 역시 부동산이 최고라며, 부동산 투자를 제안했다. 그러나 조심스러운 조만덕은 부동산 투자에는 돈이 많이 드는데, 아직 큰 돈이 없다며 주저한다. 그러자 앞서가는 함께 돈을 모으면 부동산 투자도 가능할 것이라고 제의하고, 모두 좋은 생각이라며 흔쾌히 찬성했다.

그러나 이런 생각을 들은 3총사의 아내들은 하나같이 공동투자는 돈 잃고 친구 잃는 지름길이라며 반대하고, 셋이 찾아간 부동산 전문가 역시 회의적인 반응을 보였다. 주변의 반응이 신통치 않으니 3총사는 말로는 자기들이 남들과 다르다며 큰소리치지만 속으로는 좀 불안하기도 했다. 그런데 늘 남보다 빠른 정보를 수집하는 것으로 정평이 난 앞서가는 REITs나 부동산펀드에 투자하면 여러 사람이 돈을 모아 부동산에 투자를 하는 거니까 땅값이 많이 상승할 곳에 투자하는 상품을 골라 투자하면 고수익을 올릴 수 있다고 했다. 그러나 조만덕은 원금까지 손해보는 것이 아니나며 걱정을 하고 왕의리는 부동산 투자는 하두 복잡해서 사기도 많다는데 어떻게 남들한테 맏기냐며 걱정한다. 생각 끝에 3총사는 전문가의 상담을 받기로 한다. 3총사가 찾아간 곳은 부동산 투자회사, 그곳에서 미모의 부동산펀드매니저인 강미모를 만나게 되는데...

<전문가의 조언>

다른 간접투자상품과 대비해볼 때는 근본적으로 부동산에 투자하거나 부동산 관련 대출에 투자하는 방식을 택하고 있으므로 조만덕의 고민과는 달리 증권과 같은 상품에 투자하는 간접투자상품보다 원금이 상실된 위험이 높지 않은 등 안전성을 갖게 됩니다. 그러나 부동산투자사업이 갖는 다양한 위험을 감수해야 되는 고위험 고수익의 상품으로 평가되고 있음을 유의해야 하며, 부동산투자 자체가 갖는 정보의 비공개성 문제가 있는 등의 특징이 있습니다.
이와 같은 부동산간접투자는 IMF 이후에 등장한 새로운 상품으로, 2000.7.24에 들어서 최초로 은행에 돈을 맡기면 은행에서 주택건설사업자 등 부동산 관련 사업에 대출해주는 방식의 부동산투자신탁상품이 판매되었으며, 그 후 REITs, ABS, MBS, 그리고 최근의 부동산펀드 등 다양한 상품이 있습니다.
부동산간접투자상품은 일반적인 부동산투자와는 달리 여러 사람이 돈을 모아 전문적인 투자자가 투자를 하는 것이므로, 돈을 투자한 투자자는 부동산을 직접 소유하는 것이 아니라 부동산투자사업에 대한 일부 지분만을 소유하게 되는 것입니다. 따라서 그 투자사업에서 손해가 나더라도 그 손해를 여러 투자자가 나누어 부담하며, 작은 자금으로 대규모 부동산에 투자한 것과 같은 상대적으로 높은 수익률을 누릴 수 있습니다.
또한 한정된 자금만 가지고도 여러 개 투자상품을 구입할 경우 분산투자로 인한 위험 분산효과를 누릴 수 있으며, 투자자에게 주어지는 주식이나 수익증권은 증권시장에서 사고파는 것이 가능하므로 부동산투자보다 높은 환금성을 갖게 됩니다. 특히 대부분 부동산투자에 대한 전문가들이 자금을 모집하는 경우가 대부분이므로 투자자가 부동산투자에 대한 전문적 지식이 없더라도 투자할 수 있습니다.

[그림] 부동산간접투자의 의의

그러나 제도적으로 부동산투기와 같은 고위험 고수익의 양도차익을 노리는 투자에는 활용할 수 없도록 법률로 정하고 있으므로, 앞서가의 말과 같은 부동산투기를 목적으로 하는 간접투자상품은 판매될 가능성이 없고, 부동산투자와 관련된 위험을 방지하기 위해서 다양한 제도적인 제약들이 많은 문제점도 있으므로 왕의리와 같은 부동산사기의 위험은 매우 낮습니다.
다른 간접투자상품과 대비해볼 때는 근본적으로 부동산에 투자하거나 부동산 관련 대출에 투자하는 방식을 택하고 있으므로 조만덕의 고민과는 달리 증권과 같은 상품에 투자하는 간접투자상품보다 원금이 상실된 위험이 높지 않은 등 안전성을 갖게 됩니다. 그러나 부동산투자사업이 갖는 다양한 위험을 감수해야 되는 고위험 고수익의 상품으로 평가되고 있음을 유의해야 하며, 부동산투자 자체가 갖는 정보의 비공개성 문제가 있는 등의 특징이 있습니다.